2018年鋼材均價漲幅將明顯收窄

    2017年，中國鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，鋼材價格合理回歸，鋼鐵行業(yè)整體效益明顯改善。2018年我國將進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鋼鐵行業(yè)的運行環(huán)境將進一步穩(wěn)固，行業(yè)在去杠桿、兼并重組、產(chǎn)能置換等方面將獲得有效進展。

1、2018年多方位維護供給側(cè)改革成效

    2018年1月8日，工信部公布修訂后的《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，在產(chǎn)能置換區(qū)域、置換條件、置換范圍、置換流程、置換監(jiān)督等各個方面進行明確規(guī)定，通過嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)條例和辦法，加大產(chǎn)能置換審核力度和監(jiān)督懲罰力度，目的就是要嚴(yán)禁以任何理由新增鋼鐵產(chǎn)能，從而避免在產(chǎn)能置換過程中出現(xiàn)違規(guī)操作，防止鋼鐵產(chǎn)能再次陷入過剩的局面；進而維護中國供給側(cè)改革、去產(chǎn)能成效，助力鋼鐵行業(yè)的運行環(huán)境更加健康平穩(wěn)。

    目前鋼鐵工業(yè)仍存在債務(wù)高企、產(chǎn)業(yè)集中度低的問題，鋼鐵行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)業(yè)集中度與60%的目標(biāo)還有一定的距離。2018年，鋼鐵行業(yè)將加大鋼鐵企業(yè)間重組力度，按照市場化推動債務(wù)重組，進一步加快去杠桿、兼并重組的實施進程。

    2018年綠色發(fā)展將成為普遍形態(tài)，我國將繼續(xù)打好污染防治攻堅戰(zhàn)，重點是打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)；將進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果，繼續(xù)抓好重點地區(qū)的去產(chǎn)能，依法依規(guī)退出不符合規(guī)定的企業(yè)，并采取“負(fù)面清單”式不定期督查；防止“地條鋼”等違法產(chǎn)能死灰復(fù)燃，部級聯(lián)席會議將進一步明確省級負(fù)總責(zé)的責(zé)任制度，建立長期舉報機制，進一步研究違規(guī)懲罰措施；通過增加有效供給，加快培育新動能，促使鋼鐵行業(yè)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢得以持續(xù)。

2、2018年我國鋼鐵需求將保持平穩(wěn)

    從用鋼需求來看，鋼鐵需求結(jié)構(gòu)變化的關(guān)鍵是固定資產(chǎn)投資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資。2017年1-11月，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資分別保持20.1%和7.5%的增幅，較2016年全年增幅分別提升2.7和1.0個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資作為政府穩(wěn)增長的工具，最近幾年一直保持較快增長；而房地產(chǎn)在去庫存化的推動下，也實現(xiàn)了較快的恢復(fù)性增長。但目前無論從基礎(chǔ)設(shè)施投資占投資的比重、基礎(chǔ)設(shè)施投資的效率，還是地方政府負(fù)債和投資能力，都缺少大規(guī)模擴張的空間和條件，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速在2018年可能將有明顯回落。對于房地產(chǎn)來說，考慮到目前房地產(chǎn)的存量、調(diào)控政策和城市化水平，房地產(chǎn)投資增量已經(jīng)有限，由于銷售和開發(fā)之間的時滯因素，2018年開發(fā)投資增速下滑的幅度可能會加大，從而對固定資產(chǎn)投資增速的支持力度將持續(xù)減弱。

    2018年，供給側(cè)改革配合環(huán)保督查的基調(diào)不變，固定資產(chǎn)投資增速在年初財政支出額度充沛時或有所反彈，但若政策力度不減，考慮到樓市降溫和基建放緩的影響，全年累計投資增速可能下滑。受到投資增速下滑的影響，全年鋼鐵需求可能將保持平穩(wěn)態(tài)勢。

    世界鋼鐵協(xié)會指出，2018年，中國鋼鐵需求增長勢頭趨緩，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深化及出臺更為嚴(yán)厲的環(huán)保措施將遏制對鋼鐵的需求，據(jù)其預(yù)測，2018年中國的鋼鐵需求同比難以出現(xiàn)增長。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)測2018年我國鋼材需求量為7.30億噸，同比增長0.7%。

3、受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇  2018年鋼材出口有望回升

    從全球經(jīng)濟來看，在新興市場經(jīng)濟體引領(lǐng)“換擋提速”下，2018年全球經(jīng)濟增長將繼續(xù)加快。根據(jù)IMF的預(yù)測，2018年，全球經(jīng)濟有望實現(xiàn)3.71%的經(jīng)濟增長，增速不僅高于2008-2017年危機期間年均的3.33%，還高于1980~2017年歷史平均增速的3.48%。

    全球經(jīng)濟的復(fù)蘇利好鋼鐵需求釋放。在發(fā)達經(jīng)濟體中，建筑業(yè)自2008年經(jīng)濟危機爆發(fā)后緩慢復(fù)蘇，收入增加及投資信心增強帶動了住宅和商業(yè)領(lǐng)域用鋼需求的增長。發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)拉動鋼鐵需求，并且將從發(fā)達國家基礎(chǔ)設(shè)施翻新建設(shè)中獲取額外的支撐。受有利的發(fā)展條件帶動，國際鋼鐵協(xié)會預(yù)計2017年全球鋼鐵需求將達到16.221億噸，2018年全球鋼鐵需求將達到16.481 億噸，增長2.8%。2017年全球除中國外的鋼鐵需求將達到8.564億噸，增長2.6%；2018年達到8.8824億噸，增長3.0%。

    2018年出口關(guān)稅調(diào)整對鋼鐵出口形成一定利好。2017年12月15日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布《2018年關(guān)稅調(diào)整方案》，取消棒材、螺紋鋼和線材的出口暫定關(guān)稅，降低200系熱軋不銹鋼卷、鋼錠、鋼坯及部分鐵合金等產(chǎn)品出口暫定關(guān)稅。出口關(guān)稅調(diào)整有助于降低部分產(chǎn)品出口成本，提高其出口競爭力。且受到全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，鋼鐵需求增長支撐，預(yù)計2018年我國鋼材出口將有望止降回升，達8000萬噸左右，增幅在5%以上。

4、原料價格顯著抬升  鋼材成本重心上移

    2017年，我國鋼鐵原料價格大幅上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 2017年唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價為693元，較2016年上漲135元，漲幅24.2%；進口鐵礦石方面，2017年澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為545元，較2016年上漲98元，漲幅為21.9%。唐山地區(qū)二級冶金焦均價為1858元，較2016年上漲688元，漲幅為58.8%。2017年由于原料價格的上漲，2017年方坯成本均價較2016年上漲26.6%，鋼鐵生產(chǎn)成本重心在2017年有所上移。

    2018年1月1日起，環(huán)保稅將開始征收，環(huán)保稅法對環(huán)境保護稅設(shè)定了稅額上限，環(huán)保稅法所附《環(huán)境保護稅稅目稅額表》規(guī)定，大氣污染物每污染當(dāng)量1.2-12元；水污染物每污染當(dāng)量1.4-14元；固體廢物按不同種類每噸5元至1000元不等，其中危險廢物為每噸1000元；工業(yè)噪聲按超標(biāo)分貝數(shù)，每月按350元至11200元繳納，據(jù)相關(guān)機構(gòu)預(yù)計每年環(huán)保稅征收規(guī)?？蛇_500億元。環(huán)保稅的征收將促進相關(guān)企業(yè)加大環(huán)保設(shè)備的更新?lián)Q代和運營，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計噸鋼平均環(huán)保成本上升200元左右。

    從原料市場趨勢來看，2018年全球鐵礦石市場供大于求的態(tài)勢難以改變，海外礦山增產(chǎn)趨勢將持續(xù)。而隨著供給側(cè)改革的不斷深入，中國鐵礦石需求將由于取暖季限產(chǎn)、廢鋼應(yīng)用比例提升，而呈現(xiàn)下降趨勢。在鐵礦石供應(yīng)充足的情況下，且國內(nèi)港口庫存持續(xù)高位的情況下，鐵礦石整體以小幅波動運行為主；焦炭方面，由于我國煤炭去產(chǎn)能推進，產(chǎn)能穩(wěn)定縮減之下，雖需求有下滑風(fēng)險，但焦炭價格仍有望高位震蕩運行?？偟膩碚f，2018年由于環(huán)保成本上升以及焦炭價格的高位運行，成本對鋼鐵市場的支撐力度依然明顯。

5、 2018年國內(nèi)市場展望：鋼鐵均價升幅顯著下滑

    2018年，世界經(jīng)濟有望延續(xù)回暖態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，中國經(jīng)濟增速穩(wěn)中放緩，或至6.6-6.7%左右。與民生密切相關(guān)的就業(yè)、物價保持基本穩(wěn)定，發(fā)展質(zhì)量和效益有望持續(xù)提升，中國經(jīng)濟將在新時代下保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢。

    對于我國鋼鐵行業(yè)來說，2018年鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境將進一步鞏固，鋼鐵需求有望維持平穩(wěn)；而從原料市場趨勢來看，2018年鐵礦石市場小幅波動運行，焦炭價格或維持高位震蕩，環(huán)保成本有所上升，帶動成本支撐力度仍較為堅挺；從行業(yè)供給來看，取暖季限產(chǎn)對行業(yè)供給將繼續(xù)產(chǎn)生影響，但需要警惕取暖季過后限產(chǎn)結(jié)束及新增產(chǎn)能集中釋放帶來的供給擴大?？偟膩碚f，2018年鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境較為穩(wěn)定，去產(chǎn)能邊際效應(yīng)遞減，預(yù)計2018年國內(nèi)鋼鐵市場仍將延續(xù)頻繁震蕩，但鋼材均價上移幅度有所放緩，漲幅或降至10%以下。