環(huán)保助力鋼市 新一輪漲價模式開啟了嗎？

周初受唐山限產(chǎn)文件再撤銷影響，利好變利空，市場行情出現(xiàn)一波回落走勢。雖然9月5日再次下發(fā)，但只針對機動車限行做了修改，鋼企限產(chǎn)政策與原文件一致，對市場的刺激作用相對有限。不過文件強調(diào)鋼鐵企業(yè)9月限產(chǎn)比例不低于8月，目前部分鋼廠已接到文件，前期復(fù)產(chǎn)鋼廠會有其他等量設(shè)備執(zhí)行停限產(chǎn)，期現(xiàn)貨市場并沒有出現(xiàn)大的回落。另外，市場對于中美貿(mào)易戰(zhàn)再升級的預(yù)期升溫，市場關(guān)于特朗普準(zhǔn)備在公眾意見征詢期(9月6日)結(jié)束后對另外2000億美元中國進口商品加征關(guān)稅傳言再起，也使市場心態(tài)更加敏感。不這，周末限產(chǎn)消息再次來襲。9月6日，生態(tài)唐山建設(shè)重點工作會議材料中明確：8月停限產(chǎn)鋼廠9月不得擅自恢復(fù)生產(chǎn)，14家鋼廠17座高爐擅自復(fù)產(chǎn)被點名批評。另要求8月份未完成任務(wù)的各區(qū)9月份加大停限產(chǎn)力度;同時，要求鋼鐵企業(yè)140臺燒結(jié)機9月底前完成80%改造，10月底不能完工的停產(chǎn);對采暖季鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)做出了四類錯峰限產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，分別給予不予錯峰、錯峰30%、錯峰50%、錯峰70%的要求。市場炒作氣氛再起，黑色系期貨價格大幅拉高，最高達到4253元，與本周低點4050振幅達到203元。從成交方面來看，本周在各路消息影響下，市場心態(tài)出現(xiàn)從高到低再被拉起的過程，市場成交也因此出現(xiàn)放量、縮量再放量的過程。周初成交較好，市場出貨呈現(xiàn)放量，當(dāng)然也有一部分價格持續(xù)被壓制剛性需求在利好刺激下集中釋放的因素。隨后成交陷入低迷，僅低位成交尚可，大部分地區(qū)出貨不佳，但由于對后期需求預(yù)期的向好，鋼貿(mào)商挺價心理存在，大幅降價銷售意愿并不大。周末利好扎堆，同時，新一期庫存數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)明顯的累庫，市場心態(tài)轉(zhuǎn)好，成交由弱轉(zhuǎn)強。

建筑鋼材

現(xiàn)貨價格方面，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4560元，比上周五漲57元，比上月同期漲157元。截至9月7日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4859元，比上周五漲46元，比上月同期漲141元。截至9月7日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了479.88萬噸，比上周五增4.72萬噸，幅度0.99%，比上月同期降0.14%，而比去年同期高8.97%。

板材

熱軋卷板價格方面，截至9月7日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4362元，比上周五漲21元，比上月同期漲39元。庫存方面，截至9月7日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到185.5萬噸，比上周五增0.93萬噸，幅度為0.5%，比上月同期降1.41%，比去年同期高5.02%。冷軋卷板價格方面，截至9月7日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4895元，比上周五價格漲12元，比上月同期漲154元。庫存方面，截至9月7日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量94.18萬噸，比上周五增0.58萬噸，幅度0.62%，比上月同期增8.6%，比去年同期高0.71%。中厚板價格方面，截至9月7日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為4481元，比上周五漲10元，比上月同期漲72元。庫存方面，截至9月7日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達到94.54萬噸，比上周五增1.6萬噸，幅度為1.73%，比上月同期增4.37%，比去年同期低0.41%。

預(yù)測

本周市場限產(chǎn)消息滿天飛，期現(xiàn)貨行情也一度出現(xiàn)"v"型反轉(zhuǎn)，但是不是意味著又一波大行情的來臨？還是短暫拉漲后再度回歸震蕩區(qū)間。具體來看:

從本周影響市場的主導(dǎo)因素來看，依然是環(huán)保限產(chǎn)唱主角，配合以人為的炒作助推。這種情況下，要看終端市場需求是否有力配合。從目前來看，市場成交呈現(xiàn)放量、縮量再放量的過程，表明終端采購需求存在，雖然持續(xù)震蕩的市場行情沒有明確的方向，也影響了下游的采購進度，但需求還是在的。不過，隨著前期的放量過后，預(yù)支掉一部分后期需求，能否持續(xù)放量還是要看基建、房地產(chǎn)等大項目的落實進度。再有就是看兩庫的變化，社會庫存以及廠庫低位格局能否打破，會不會出現(xiàn)累庫。若庫存不出現(xiàn)大的變化，市場上漲根基尚在，價格大變動的概率不大，至少支撐還是有的。從市場心態(tài)來看，對于"金九銀十"的分歧性較大。一部分認為"金九銀十"依然可期，對限產(chǎn)預(yù)期、需求預(yù)期均表示看好，因此即便出現(xiàn)調(diào)整只是暫時的，震蕩上行大方向不會有太大的改變；一部分則認為近幾年"金九銀十"成色不足，大打折扣，甚至不升反降，今年也不會例外。同時，由于此波上漲大周期已持續(xù)兩年有余，噸鋼利潤一度高達千元以上，前期低洼缺口已經(jīng)回補，而從年度小周期來看，也存在回調(diào)的技術(shù)訴求，而近期調(diào)整總給人以沒有到位的感覺，一到關(guān)鍵節(jié)點均被再次拉起，因而沖高回落的行情或?qū)⒃佻F(xiàn)。表現(xiàn)在操作手法上也各不相同，一部分鋼貿(mào)商在心理認可的相對低位時在市場批量收貨，一部分則產(chǎn)生恐高心理拋出現(xiàn)貨落袋為安。另有一部分則選擇謹慎觀望，靜待時機。還有一部分選擇在期現(xiàn)市場切換，利用現(xiàn)貨操縱出貨，鎖倉再擇機甩貨，從而完成期貨市場高位套保。以上種種思維的碰撞在當(dāng)前復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境下會繼續(xù)存在。期現(xiàn)貨市場行情也會表現(xiàn)為頻繁的高位震蕩，高了下來點，低了上去點，趨勢性行情短期恐怕難以形成。周末臨近收盤，市場傳聞汾渭平原秋冬季大氣污染行動方案公布，要求差別化限產(chǎn)，嚴(yán)禁一刀切，對行業(yè)污染排放績效水平明顯好于同行業(yè)其他企業(yè)的環(huán)保標(biāo)桿企業(yè)可不予限產(chǎn)，期貨市場率先反應(yīng)，尾盤期螺漲幅收窄，熱卷、焦炭調(diào)頭向下，或會向現(xiàn)貨市場傳導(dǎo)。 目前最大的不確定因素是后期限產(chǎn)力度以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的情況。尤其中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)系到國內(nèi)大的政策策略，包括貨幣政策、基建投資等拉動內(nèi)需的成色，對心理層面的影響還算其次。即便特朗普真的實施2000億關(guān)稅計劃，或?qū)Υ笞谑袌霎a(chǎn)生一定避險情緒，但由于前期盤面來看市場已有所反應(yīng)，且由于前期此方面消息已過度消費，預(yù)計只是短時的盤面影響，斷崖式行情概率不大。






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