中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三季報(bào)”今日出爐 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)GDP增6.0%或6.1%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于今日(18日)公布三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)第三季度GDP增速可能為6.0%或6.1%，較二季度小幅下行；但隨著近期一系列逆周期調(diào)控措施出臺(tái)并逐漸發(fā)揮成效，中國(guó)經(jīng)濟(jì)完成年度增長(zhǎng)目標(biāo)的難度不大。

　　多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)三季度GDP增速為6.0%或6.1%

　　今年以來(lái)，國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜，世界經(jīng)貿(mào)增長(zhǎng)放緩，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，但主要指標(biāo)仍保持總體平穩(wěn)，特別是在“六穩(wěn)”政策作用下，經(jīng)濟(jì)持續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　今年一、二季度GDP同比增速分別為6.4%、6.2%。7、8月份工業(yè)增加值同比增幅有所回落，對(duì)三季度GDP形成“拖累”。

　　華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，7、8月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)較弱，臺(tái)風(fēng)等夏季異常天氣因素對(duì)9月工業(yè)生產(chǎn)可能有一定影響，9月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯著反彈可能性較小，預(yù)計(jì)三季度GDP增速可能為6.1%，較二季度增速小幅下行。

　　招商宏觀謝亞軒團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)9月工業(yè)增速仍在5%以下波動(dòng)，或?yàn)?.8%，這意味著三季度GDP同比增速將回落至6.0%左右。

　　中信建投研報(bào)預(yù)計(jì)9 月工業(yè)增加值增速有所修復(fù)，9 月份發(fā)電耗煤與 PMI 等指標(biāo)表現(xiàn)較好，不排除出現(xiàn)工業(yè)增加值增速跳升現(xiàn)象。預(yù)計(jì)三季度當(dāng)季 GDP 增速 6.1%。

　　新時(shí)代證券研報(bào)表示，雖然 9 月工業(yè)生產(chǎn)增速可能小幅回升，但 7、8 月增速較低，預(yù)計(jì)三季度 GDP 增速可能下滑至 6.1%。

　　逆周期調(diào)控逐步落地四季度經(jīng)濟(jì)仍具韌性

　　8月份以來(lái)，逆周期調(diào)控逐步加碼，宏觀經(jīng)濟(jì)政策祭出“組合拳”：8月初，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍臨港新片區(qū)；8月26日自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)再度擴(kuò)圍，6個(gè)新設(shè)立自貿(mào)區(qū)方案出臺(tái)；8月27日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)“促消費(fèi)20條”；8月31日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第七次會(huì)議提出“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”；9月4日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定提前下達(dá)2020年專(zhuān)項(xiàng)債部分新增額度；9月16日，央行宣布“普遍降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)”。

　　謝亞軒團(tuán)隊(duì)表示，逆周期調(diào)節(jié)力度加大后，基建投資在9月和10月將小幅回升。展望四季度，工業(yè)與消費(fèi)增速將繼續(xù)在低位徘徊，投資增速的形勢(shì)需要觀察11、12月基建投資是否會(huì)開(kāi)始發(fā)力。如果基建投資持續(xù)上升，預(yù)計(jì)四季度投資增速可能將觸底回穩(wěn)。

　　值得注意的是，從先行發(fā)布的9月份PMI數(shù)據(jù)可以看出，9月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較7、8月有所改善。

　　9月份制造業(yè)PMI為49.8%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然仍處于榮枯線以下，但整體景氣較上月有所改善。生產(chǎn)需求雙雙擴(kuò)張：9月新訂單指數(shù)為50.5%，環(huán)比回升0.8個(gè)百分點(diǎn)，5月份以來(lái)首次升至擴(kuò)張區(qū)間；生產(chǎn)活動(dòng)有所加快，生產(chǎn)指數(shù)為52.3%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中農(nóng)副食品加工、紡織服裝服飾、專(zhuān)用設(shè)備、電氣機(jī)械器材等制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)位于55.0%以上較高景氣區(qū)間。

　　李超團(tuán)隊(duì)表示，這是新訂單指數(shù)自5月以來(lái)首次升至擴(kuò)張區(qū)間，代表經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的“新訂單-生產(chǎn)”指數(shù)邊際改善，符合此前對(duì)經(jīng)濟(jì)秋季旺季來(lái)臨、數(shù)據(jù)或迎來(lái)修復(fù)的判斷。對(duì)于四季度，李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為消費(fèi)仍有韌性，收入增速高于GDP增速有助于穩(wěn)消費(fèi)，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有限，消費(fèi)刺激政策有望優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)、助力消費(fèi)升級(jí)及挖掘消費(fèi)潛力。

　　今年政府工作報(bào)告提出的GDP增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)是“6%-6.5%”。李超團(tuán)隊(duì)表示，完成年度增長(zhǎng)目標(biāo)的難度不大。

　　10月10日，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》刊發(fā)“郭同欣”署名文章，文章稱(chēng)，從未來(lái)看，我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、動(dòng)力足、潛力大，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，也不會(huì)改變。