庫存再降107萬噸！36鋼廠齊上調(diào)！鋼價(jià)還在漲！

今日概況：節(jié)后無論是海外市場還是國內(nèi)環(huán)境，利好消息不斷，宏觀政策繼續(xù)加碼提振市場信心，期貨高開高走，現(xiàn)貨成交情緒向好。庫存再降百萬，36鋼廠齊齊上調(diào)，鋼價(jià)仍在上漲！

 

庫存再降107萬噸，產(chǎn)量小增6萬噸

 

本周五大品種降庫107萬噸，較上周降庫201萬噸明顯放緩。與“五一”小長假需求壓制有關(guān)，但仍處于繼續(xù)降庫過程中，且主要來自螺紋鋼降庫74.19萬噸，廠庫和社庫分別下降27.74萬噸和46.45萬噸。

同時(shí)，五大品種產(chǎn)量由上周下降8萬噸轉(zhuǎn)為增加6萬噸，且螺紋鋼增產(chǎn)明顯，存在一部分熱軋生產(chǎn)線向螺紋等建材品種轉(zhuǎn)移。不過整體來看，最近受到廢鋼反彈的影響，電爐產(chǎn)量增產(chǎn)放緩，總產(chǎn)量增幅有限。增產(chǎn)主要來自高爐，需持續(xù)關(guān)注高爐開工率情況。

從本周區(qū)域降庫來看，較上周有所放緩。建材方面，華北地區(qū)社庫較上周不降反增，與鋼廠庫存向社庫轉(zhuǎn)移有關(guān)，但總庫存壓力最大的仍是華東和華南市場，相較去年同期仍高出104%和72%。

建材社庫情況
區(qū)域	周增量	周環(huán)比	同比增量	同比增幅
東北	-2.8	-4.06%	17	33%
華北	0.55	0.94%	11	23%
華中	-2.5	-3.85%	14	29%
華東	-4.76	-2.5%	95	104%
華南	-12.35	-5.42%	90	72%
西北	-0.38	-1%	7	24%
西南	-6.29	-3.72%	80	97%

熱卷來看，本周東北、華北、華東三大區(qū)域社會庫存均出現(xiàn)回升，且華東熱卷社會庫存壓力最大，較去年同期增長99%。

整體來看，熱卷降庫不及螺紋鋼。且考慮到海外疫情對制造業(yè)沖擊仍在，后續(xù)降庫壓力不可忽視。

熱卷社庫情況
區(qū)域	周增量	周環(huán)比	同比增量	同比增幅
東北	0.42	11%	-5	-54%
華北	0.1	0.47%	4	25%
華中	-2.62	-11%	6.35	42%
華東	3.95	3.06%	66	99%
西南	-0.31	-0.85%	15	69%

焦炭提漲50落地，原料端支撐走強(qiáng)

 

節(jié)后受高速收費(fèi)運(yùn)輸成本回升影響，原料集中采購，焦炭首輪提漲50部分落地。目前市場部分焦企庫存處于低位，供應(yīng)偏緊，河北山東地區(qū)部分鋼廠接受調(diào)價(jià)，且隨著成品端價(jià)格的上漲，高爐開工率的回升，也支撐了此輪焦炭提漲落地。

 

 

5月迎地方債發(fā)行高峰，基建投資繼續(xù)發(fā)力

 

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至2020年4月末，今年地方債合計(jì)發(fā)行1.9萬億，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模1.15萬億，占前兩批額度的89.3%。

 

5月6日召開的國常會再次強(qiáng)調(diào)，提前下達(dá)1萬億元專項(xiàng)債新增限額，要力爭在5月底發(fā)行完畢。從已經(jīng)發(fā)行的1.29萬億專項(xiàng)債用于基建投資的占比來看，超過去年同期高達(dá)67%，將帶動基建投資二季度繼續(xù)加速。

 

 

商家挺價(jià)意愿較強(qiáng) 期貨繼續(xù)上漲

 

今日華東地區(qū)建材成交好于華北地區(qū)，商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場整體成交良好，各地報(bào)價(jià)普遍上調(diào)：
 

螺紋鋼24個(gè)市場中18個(gè)市場上漲10-50，20mmHRB400E平均價(jià)格3630元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)15元/噸；

熱卷24個(gè)市場中18個(gè)市場上漲10-30，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3463元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)17元/噸；

中板24個(gè)市場中10個(gè)市場上漲10-30，14-20mm普中板平均價(jià)格3698元/噸,較上個(gè)交易日上調(diào)10元/噸；

 

期貨高開高走，期螺漲51收報(bào)3439，熱卷漲63收報(bào)3305，形態(tài)上仍有小幅上探的空間，但接近壓力位，漲勢存在一定阻力。

 

綜上，節(jié)后鋼價(jià)迎來一波反彈，主要基于節(jié)后運(yùn)輸成本推升，原料價(jià)格持續(xù)上調(diào)，海外市場回暖，國內(nèi)宏觀政策繼續(xù)加碼等利好因素集中釋放，同時(shí)，基本面需求端存在重大項(xiàng)目加速開工和房地產(chǎn)建筑領(lǐng)域趕工支撐。但仍應(yīng)看到海外疫情對國內(nèi)制造業(yè)沖擊仍在，且去庫存壓力仍存，因此，此輪上漲幅度有限，短期偏強(qiáng)運(yùn)行。