螺紋鋼瘋了！一天成交量超過上半年全國產(chǎn)量

8月11日，是螺紋鋼期貨瘋狂的一天，這一天，成交1073萬手，交易額已經(jīng)達(dá)到4174.85億元。按1手10噸換算，成交量約1億噸，超過今年上半年全國的螺紋鋼產(chǎn)量(9959萬噸)。

    事實(shí)上，今年的黑色系品種延續(xù)去年的火爆，伴隨著螺紋鋼以及鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，使得市場投資者認(rèn)為，新周期的投資者即將到來。然而，盛夏已逝，轉(zhuǎn)眼已是立秋。近期期貨市場的螺紋鋼風(fēng)頭強(qiáng)勁，巨幅波動備受矚目。

    據(jù)了解，6月14日以來至8月11日，螺紋鋼主力合約RB1801累計(jì)漲30.82%，熱卷主力合約HC1801漲幅大于螺紋鋼，同一時(shí)期漲幅達(dá)33.78%。

    螺紋鋼期貨價(jià)格大幅上漲，也引起監(jiān)管層的重視。繼中鋼協(xié)明確表態(tài)后，上期所再次對螺紋鋼手續(xù)費(fèi)、保證金作出調(diào)整，意圖非常明確給當(dāng)前火熱的鋼市降溫。

    8月11日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2017年8月15日起：螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬分之一調(diào)整為成交金額的萬分之五。

    此外，據(jù)公告顯示，自2017年8月15日起，非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為8000手。套期保值交易不受此限制。除了這條“限購令”，手續(xù)費(fèi)也是直接上調(diào)到過去的5倍。業(yè)內(nèi)人士表示，上期所此舉將使得日內(nèi)交易成本大幅攀升，并主要針對日內(nèi)交易量過大，以及日內(nèi)交易過度頻繁的投資者。

    下游生產(chǎn)企業(yè)叫苦連天

    螺紋鋼期貨價(jià)格快速上漲，不僅引起市場的關(guān)注，也引起發(fā)改委、工信部以及中鋼協(xié)的高度關(guān)注。

    近日中鋼協(xié)表示，當(dāng)前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場需求拉動或市場供給減少所致，最近的鋼材價(jià)格是一種炒作行為。受到對減產(chǎn)預(yù)期的過度解讀所致，并不是需求推動價(jià)格的上漲。

    與此同時(shí)，受中鋼協(xié)會議影響，洗盤將加大，8月11日早盤上期所螺紋鋼主力期貨合約暴跌3%至3847元/噸。截至收盤，螺紋鋼期貨主力1801合約報(bào)收3862元/噸，最低下探至3812元/噸，跌幅2.7%。鐵礦石期貨主力合約報(bào)收536元/噸，最低下探至527.5元/噸，跌幅達(dá)4.71%。

    從今年6月份起再度上漲，且在上周四(8月10日)觸及4016元/噸的2013年2月以來高位，今年累計(jì)漲幅超過30%。

    針對近期黑色系期貨市場和鋼鐵上市公司股票價(jià)格“異動”，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會邀請部分鋼鐵企業(yè)、期貨交易所、期貨公司、鋼鐵電商及信息咨詢公司等代表共同研究分析原因。參會代表一致認(rèn)為，當(dāng)前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場需求拉動或市場供給減少所致，而是一部分機(jī)構(gòu)對去產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保督察以及“2+26”城市大氣污染防治計(jì)劃進(jìn)行了過度解讀。

    會議強(qiáng)調(diào)，上半年鋼材市場供需基本平穩(wěn)的事實(shí)也進(jìn)一步驗(yàn)證了并未因?yàn)槿【?ldquo;地條鋼”而出現(xiàn)供應(yīng)緊張和鋼價(jià)飛漲，而是通過合規(guī)企業(yè)合理釋放產(chǎn)能，滿足了國內(nèi)需求，維護(hù)了市場穩(wěn)定；地方政府不會對環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)采取“一刀切”的停產(chǎn)限產(chǎn)措施。因此，嚴(yán)厲的環(huán)保政策對鋼材市場供應(yīng)的影響有限。

    “針對目前鋼材市場的現(xiàn)狀，8月11日，記者從上海松江一家鋼貿(mào)市場了解到，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)普遍出現(xiàn)上漲，不過鋼貿(mào)市場的生意并沒有多少起色。螺紋鋼φ16價(jià)格目前是4170元/噸，量大還可以優(yōu)惠一些。”上海展百物資有限公司銷售經(jīng)理陳翔玉告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。

    而記者從上海另外一家鋼材貿(mào)易商諾旌實(shí)業(yè)公司了解到，該公司在電商平臺上的業(yè)務(wù)近一個(gè)季度來并沒有多少起色。與此同時(shí)，上海綠明工貿(mào)有限公司總經(jīng)理孫鵬表示，現(xiàn)在他們板材下游企業(yè)都沒有生產(chǎn)積極性了，主要原因是下游企業(yè)一旦生產(chǎn)每噸要虧800元，虧得太厲害。由于下游配件廠和整機(jī)廠整體的訂價(jià)本來就低，所以，他們需要鎖定原料成本。而因?yàn)槌杀敬蠓岣?，以及鋼材價(jià)格的巨幅波動，配件廠從去年虧到今年。

    終端企業(yè)如果再這樣持續(xù)下去的話，估計(jì)這波行情過后會死掉一批?，F(xiàn)在下游民營企業(yè)舉步維艱，運(yùn)營資金也是非常緊張。當(dāng)螺紋鋼期貨價(jià)格在3500元/噸的時(shí)候，需求還有一些，但后期上漲至3600元/噸后，需求就沒有好過。

    據(jù)了解，按常規(guī)而言，鋼鐵的旺季一般是每年的3、4、5月份和9、10月份，今年6、7、8月份本來是鋼鐵的淡季，但鋼鐵價(jià)格的上漲反而是最迅猛的。對此，蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，雖然環(huán)保政策促進(jìn)了供需關(guān)系的改善，但正如中鋼協(xié)所言，環(huán)保政策對鋼材市場供應(yīng)的影響是有限的，目前市場借助環(huán)保進(jìn)行炒作的邏輯肯定是大大高估了環(huán)保政策的影響。

    資金涌入螺紋鋼

    多個(gè)鋼材價(jià)格監(jiān)測平臺數(shù)據(jù)顯示，目前鋼鐵價(jià)格為2012年5月以來的最高水平，鋼材價(jià)格創(chuàng)5年新高。以全國最大的鋼鐵生產(chǎn)基地唐山為例，該地8月8日三級螺紋鋼價(jià)格為每噸4060元，比年初每噸3100元左右的水平，上漲了35%左右。鋼坯價(jià)格也比年初每噸2700元左右，上漲了36%。

    隨著鋼鐵價(jià)格的持續(xù)快速上漲，業(yè)內(nèi)人士表示，高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)正逐漸積聚。王國清表示，8月下旬不回調(diào)的話，預(yù)計(jì)9月份也會回調(diào)。

    在目前的市場狀況下，不光是中鋼協(xié)和業(yè)內(nèi)專家反復(fù)提示風(fēng)險(xiǎn)，鋼鐵上市公司也開始提示風(fēng)險(xiǎn)。

    一位證券私募人士表示，從7月份開始，很多鋼鐵股漲幅已達(dá)到30%至40%，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已很大，隨著調(diào)控壓力的增加，鋼價(jià)很可能會出現(xiàn)回落，屆時(shí)鋼企三季度盈利能力也會受到影響。“從整體市場來看，雖然上周指數(shù)跌幅有限，但部分周期股已經(jīng)開始回調(diào)，此時(shí)更應(yīng)該注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是擴(kuò)大戰(zhàn)果。”

    實(shí)際上，在清理“中頻爐”、環(huán)保督察等消息的作用下，近期確有一部分資金涌入到黑色系商品中。以關(guān)注最高的螺紋鋼期貨為例，5月2日持倉量為379.9萬手，到高點(diǎn)7月13日時(shí)，這一數(shù)字已增加至592.8萬手，同樣的情況還出現(xiàn)在了熱軋卷板、鐵礦石和焦炭身上。

    不過，僅從價(jià)格來看，目前期貨較現(xiàn)貨仍處于“貼水”狀態(tài)，所以拉漲的主力仍以現(xiàn)貨為主。8月10日，國內(nèi)鋼價(jià)的漲勢仍未止住。當(dāng)日國內(nèi)鋼坯價(jià)格再次上漲100至3850元/噸，現(xiàn)貨市場價(jià)格明顯上漲，成交情況也較為活躍。

    同時(shí)，全國25個(gè)主要城市螺紋鋼價(jià)格多數(shù)拉漲；其中，上海、濟(jì)南、廣州、天津、沈陽、重慶等15個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格上漲10-130元/噸，北京、石家莊市場大漲130元/噸，漲幅最大。中信期貨研究部副總經(jīng)理劉賓表示，從中鋼協(xié)的表態(tài)來看，實(shí)際上并不希望鋼價(jià)過快上漲，同時(shí)也是對目前的鋼材市場做一個(gè)內(nèi)部協(xié)調(diào)，如果效果不好，未來很可能會有更高級別的部門出手干預(yù)。