上海鋼貿(mào)大佬梁太庚：4月建筑鋼材供需兩旺 價(jià)格震蕩運(yùn)行
4月份，螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場行情走勢如何？上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)概括為八個(gè)字：“市場供需兩旺，價(jià)格震蕩運(yùn)行。”
梁太庚回顧了今年以來建材市場運(yùn)行情況，他說，今年春節(jié)以后，鋼廠和鋼貿(mào)商在“開門紅”的熱情高漲，市場價(jià)格對(duì)后期需求旺盛預(yù)期的氣氛下，建筑鋼材的期貨市場和現(xiàn)貨市場價(jià)格沖高200-300元/噸，個(gè)別地區(qū)漲幅甚至達(dá)到400元/噸，但基本屬于空漲，處于經(jīng)銷商之間庫存“倒貨”狀態(tài)，人為的拉漲。在元宵節(jié)之后，庫存量大幅增加，超過預(yù)期；而鋼廠的采暖季限產(chǎn)不及預(yù)期，建筑工程開工延遲，這些因素的疊加，導(dǎo)致3月上中旬建材在高庫存壓力下市場價(jià)格震蕩下行，大部分地區(qū)下跌300-400元/噸，呈現(xiàn)出節(jié)后的一波下跌行情。三月下旬開始，由于中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的影響和宏觀面偏空以及產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)套保力度的加強(qiáng)，導(dǎo)致期現(xiàn)市場價(jià)格急劇下降。
這周末，美國總統(tǒng)特朗普依據(jù)所謂的“301調(diào)查”結(jié)果簽署總統(tǒng)備忘錄，將對(duì)從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，引起市場恐慌，對(duì)國內(nèi)鋼材市場帶來沖擊。3月23日，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格大幅下跌。華東地區(qū)建筑鋼材價(jià)格跌幅200-300元/噸；中南地區(qū)的建筑鋼材價(jià)格跌幅多在130-220元/噸；華北地區(qū)的北京、天津建筑鋼材市場價(jià)格下跌120-160元/噸，東北地區(qū)主要建材市場跌幅200-270元/噸，整個(gè)鋼材市場跌聲一片。
接著，梁太庚圍繞他的4月份建材“市場供需兩旺，價(jià)格震蕩運(yùn)行”的預(yù)測，從供需和需求兩方面進(jìn)行闡述。
從4月份建材市場供給層面來看，北方地區(qū)鋼企的采暖季限產(chǎn)不及預(yù)期，建筑用鋼全國表內(nèi)產(chǎn)量比上一年同期普遍增加10%以上。那么，3月15日，采暖季結(jié)束之后，鋼廠的實(shí)際產(chǎn)量增加多少，從目前一些地區(qū)加大環(huán)保整治的力度看，邯鄲、濟(jì)寧等地已先后延長了錯(cuò)峰限產(chǎn)時(shí)間，停產(chǎn)、限產(chǎn)行業(yè)主要是鋼鐵、焦化、水泥等。河北地區(qū)的非采暖季限產(chǎn)措施，或?qū)⒍糁撇糠咒搹S的產(chǎn)能釋放，但總體來看，由于鋼企利潤豐厚，生產(chǎn)積極性較高，另外限產(chǎn)期鋼廠可以通過提升爐內(nèi)加廢鋼提高產(chǎn)量，因此，無論是采暖季還是非采暖季，鋼廠的建筑用鋼產(chǎn)量有增無減，預(yù)計(jì)建材用鋼的供給可能增長10%以上。另外目前市場價(jià)格電爐煉鋼和調(diào)坯軋材短流程企業(yè)生產(chǎn)建筑用鋼基本沒利潤甚至進(jìn)入虧損狀態(tài)會(huì)抑制和減少后期的供應(yīng)。
梁太庚說，今年建筑用鋼市場庫存高于往年陰歷的同期，實(shí)際增加量近500萬噸左右，增加了近30%。這主要是采暖季期間工程停工，減少需求500一600萬噸，預(yù)估采暖季表內(nèi)建筑用鋼與上一年比較產(chǎn)量增加600萬噸左右，出口減少增加了國內(nèi)投放900萬噸左右，表外的“地條鋼”減少了1000萬噸左右。這一周，建材市場的需求溫和釋放，社會(huì)庫存量進(jìn)入拐點(diǎn)，略有下降，但進(jìn)入往年的供需平衡點(diǎn)的正常庫存，需要1個(gè)月左右時(shí)間。而近期的建筑鋼材的社會(huì)庫存壓力特別大，消化庫存還需時(shí)日。
從建筑鋼材市場的需求狀況來看，梁太庚說，元宵之后，由于華北地區(qū)仍處于采暖季，以及“兩會(huì)”的召開期間，建筑工程施工受到影響，一些工程延期開工，需求釋放延遲約3周左右；而進(jìn)入4月份后，這批延期的建筑工程會(huì)加緊施工，釆暖季停工導(dǎo)致的500一600萬噸需求，將通過“趕工期”的增量補(bǔ)上，這需要時(shí)間。此外，今年民工返城比往年晚一周至10天，導(dǎo)致建筑工程對(duì)鋼材的實(shí)際需求延后，這些需求量將會(huì)在四、五月份集中釋放。
“影響建筑鋼材市場需求還有一個(gè)因素是資金狀況的變化。”梁太庚說，今年節(jié)后的資金狀況比往年同期偏緊，尤其是一些地方政府投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，一些企業(yè)投資的PPP項(xiàng)目及房地產(chǎn)投資的資金比前二年偏緊，這將會(huì)在一定程度上影響建筑鋼材的需求強(qiáng)度。
“不過，4月份的建筑鋼材市場需求狀況會(huì)好轉(zhuǎn)，將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)需求集中釋放期。”梁太庚說，華北地區(qū)由于前期建筑工程項(xiàng)目因采暖季的影響，停工的較多，在4月份，這部分工程將加大施工力度趕工期；此外，東北、西北地區(qū)隨著氣溫的上升，建設(shè)工程進(jìn)入施工旺季，工程施工方將會(huì)集中采購，預(yù)見在4月中下旬，某些地區(qū)建筑用鋼將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)需求暴發(fā)期。所以說，今年4月份，建筑鋼材市場呈現(xiàn)供需兩旺的局面。
梁太庚說，由于影響4月份供需關(guān)系的各種多空因素的絞結(jié)，將會(huì)使建筑鋼材市場價(jià)格出現(xiàn)震蕩波動(dòng)行情。因此，特別需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)因素：
一是關(guān)注建筑用鋼的實(shí)際供需量的動(dòng)態(tài)變化，特別是關(guān)注鋼廠產(chǎn)量的實(shí)際增量和需求的實(shí)際增量。如果鋼廠的產(chǎn)量增長量大于需求的增長，供大于求，那么鋼價(jià)將會(huì)震蕩下行，反之，則鋼價(jià)震蕩上行。各個(gè)地區(qū)供需強(qiáng)弱的不同，將會(huì)導(dǎo)致各地區(qū)市場價(jià)格波動(dòng)幅度的差異，甚至可能出現(xiàn)華北地區(qū)價(jià)格高于華南地區(qū)，需重點(diǎn)關(guān)注對(duì)期現(xiàn)市場比較敏感的全國重要城市廣州、杭州、京津等城市的實(shí)際倉庫出入庫量的動(dòng)態(tài)變化和華北與華東等對(duì)金融市場關(guān)注度較高地區(qū)鋼廠的出貨及庫存量的變化情況。
二是關(guān)注建材市場社會(huì)庫存的結(jié)構(gòu)變化。目前鋼材的社會(huì)庫存量中有一部分是“期現(xiàn)套”的資源，這部分資源對(duì)現(xiàn)貨市場影響具有“助漲和助跌”的效應(yīng)。
三是關(guān)注資金狀況的變化。各地的地方政府投資的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，企業(yè)投資的PPP項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的資金實(shí)際到位情況變化，都將會(huì)波及建材市場需求的節(jié)奏。由于各地的資金到位情況不一樣，導(dǎo)致建材市場需求強(qiáng)度的不一樣。此外，社會(huì)資金中有一部分是托盤資金，這部分托盤資金介入到庫存，如果資金到期，將可能導(dǎo)致“拋售”，會(huì)直接波及建材市場價(jià)格，促使價(jià)格的震蕩波動(dòng)。
四是關(guān)注環(huán)保指標(biāo)要求提高和非采暖季環(huán)保限產(chǎn)的執(zhí)行力度，這會(huì)影響建材市場實(shí)際供應(yīng)量的變化。今年河北地區(qū)的環(huán)保執(zhí)行力度比去年還要強(qiáng)，一些環(huán)保裝備差、環(huán)保指標(biāo)欠佳、技術(shù)薄弱的鋼鐵企業(yè)即使去環(huán)保達(dá)標(biāo)由于今年環(huán)保指標(biāo)要求的提高而不達(dá)標(biāo)將被限產(chǎn)、停產(chǎn)的可能性較大，這也將直接影響后期的建材市場供給。
五是關(guān)注“旺季檢修”現(xiàn)象，部分鋼企由于鋼材的高利潤的觸動(dòng)，一些生產(chǎn)裝備超負(fù)荷運(yùn)行，延遲了檢修時(shí)間，存在安全隱患。這部分鋼廠為確保安全生產(chǎn)，在旺季進(jìn)行檢修，這對(duì)旺季的供給也將帶來影響。
六是關(guān)注清明節(jié)前后的天氣變化。通常在這段時(shí)間，華南、華中、華東地區(qū)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)對(duì)流的天氣，特別是大雨、大暴雨，建筑工程施工會(huì)受到影響，影響建材市場需求的節(jié)奏。
七是關(guān)注期貨市場行情的變化。當(dāng)鋼材市場需求進(jìn)入旺季時(shí)，期貨市場和現(xiàn)貨市場的聯(lián)動(dòng)性特別強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度特別大，因而期貨市場對(duì)現(xiàn)貨市場貿(mào)易商和工程采購時(shí)點(diǎn)的影響也特別大，這使得下游終端用戶和經(jīng)銷商的采銷量節(jié)奏呈現(xiàn)脈動(dòng)性的特點(diǎn)，從而影響建筑用鋼價(jià)格波動(dòng)變化。
八是關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國內(nèi)鋼材市場行情的影響。今年以來，我國鋼材出口面臨形勢嚴(yán)峻，鋼材出口量同比下降。尤其是近期中美貿(mào)易摩擦加劇，美國總統(tǒng)特朗普于3月9日簽署關(guān)稅法令，對(duì)進(jìn)口鋼鐵征收25%的關(guān)稅；之后，特朗普依據(jù)所謂的“301調(diào)查”結(jié)果簽署總統(tǒng)備忘錄，將對(duì)從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對(duì)美投資并購，將對(duì)后期國際貿(mào)易保護(hù)措施產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，我國鋼材出口形勢不容樂觀，美國針對(duì)我國的貿(mào)易保護(hù)，短期內(nèi)將繼續(xù)影響國內(nèi)鋼材市場行情走勢。
