初冬一把火 期螺沖擊3600 短期鋼市見頂了么

    國(guó)內(nèi)鋼市先跌后漲，總體呈現(xiàn)出震蕩上行的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。在需求預(yù)期以及供給預(yù)期利好的助推下，黑色系率先點(diǎn)燃了初冬里的一把火，基差修復(fù)之旅開啟!期螺成功站上3500元整數(shù)關(guān)口以上，持倉(cāng)量和交易量倍數(shù)遞增，其它品種亦有不俗表現(xiàn)，前期貼水較大的基差一定程度得以收窄。

    但隨著現(xiàn)貨價(jià)格的奮起直追，期現(xiàn)基差再次走擴(kuò)，螺紋最高觸及4000元，各大品種價(jià)格追漲操作較好，市場(chǎng)成交表現(xiàn)火爆，由于市場(chǎng)到貨資源不多，市場(chǎng)庫(kù)存不高，規(guī)格出現(xiàn)斷檔，商家惜售封盤操作有之，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，拉漲氣氛較為濃郁。

    不過，隨著盤面的持續(xù)拉漲，市場(chǎng)不斷在挑戰(zhàn)近期高點(diǎn)，周五收盤，期貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出減倉(cāng)上行，黑色系遭遇近6億資金減持。

    截至2019年11月15日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到146.6點(diǎn)，比上周同期漲0.98%，比上月同期漲0.33%；蘭格鋼鐵長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到160.7點(diǎn)，比上周同期漲1.54%，比上月同期漲1.42%；蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到132.8點(diǎn)，比上周同期漲0.72%，比上月同期降0.12%。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3927元，比上周末漲82元，比上月同期漲110元。截至11月15日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4216元，比上周末漲31元，比上月同期漲24元。

    蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了352.05萬噸，比上周末降37.54萬噸，幅度9.64%，比上月同期降29.48%，而比去年同期低0.72%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3669元，比上周末漲40元，比上月同期漲24元。庫(kù)存方面，截至11月15日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到183.34萬噸，比上周末降7.22萬噸，幅度為3.79%，比上月同期降18.8%，比去年同期降6.57%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至11月15日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4250元，比上周末漲24元，比上月同期跌13元。庫(kù)存方面，截至11月15日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量104.48萬噸，比上周末降1.72萬噸，幅度1.62%，比上月同期降2.85%，比去年同期高13.29%。

    中厚板價(jià)格方面，截至11月15日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3714元，比上周末漲1元，比上月同期跌43元。庫(kù)存方面，截至11月15日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到101.81萬噸，比上周末增0.22萬噸，幅度為0.21%，比上月同期降2.06%，比去年同期高0.79%。

    預(yù)測(cè)

    經(jīng)過接近一周的連續(xù)上漲，鋼市的韌性與前期的市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了較大的改觀。下周能否持續(xù)呢？

    應(yīng)該說本周的上漲以及幅度超出了市場(chǎng)預(yù)期，但也在意料之中。一是，市場(chǎng)始終存在基差修復(fù)的訴求；二是，此次期現(xiàn)同步上揚(yáng)，最重要的支點(diǎn)還是供需所推動(dòng)，鋼廠產(chǎn)量下降以及淡季真正來臨前的趕工需求是主因，市場(chǎng)整體的供需矛盾并沒有想象當(dāng)中那樣明顯，反而在市場(chǎng)預(yù)期都不看好的情況下走出了一波像樣的行情。市場(chǎng)不看好，導(dǎo)致鋼產(chǎn)減產(chǎn)有所減弱，同時(shí)鋼貿(mào)商采購(gòu)減少，市場(chǎng)可售資源不多。而年底趕工及沖業(yè)績(jī)的情況下終端需求韌性十足，不論鋼廠還是社會(huì)庫(kù)存較快的去庫(kù)速度也對(duì)市場(chǎng)信心起到提振。

    這從國(guó)家統(tǒng)計(jì)周四公布的數(shù)據(jù)也可以得到佐證，1—10月份，商品房銷售面積同比增長(zhǎng)0.1%，是今年以來首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長(zhǎng)9.0%，增速加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。

    此外，10月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8152萬噸，同比下降0.6%，日均產(chǎn)量262.9萬噸，環(huán)比下降4.71%。本周長(zhǎng)江三角地區(qū)及汾渭平原秋冬季大氣污染治理攻堅(jiān)方案在業(yè)內(nèi)瘋傳，環(huán)保限產(chǎn)范圍擴(kuò)大化，與去年相比，今年規(guī)定2018年產(chǎn)能利用率超過120%的鋼鐵企業(yè)可適當(dāng)提高限產(chǎn)比例。河北等地大氣污染警報(bào)亦再度拉響，徐州、聊城秋冬季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)公布，供給預(yù)期看好。

    再有就是需求預(yù)期得以改觀，國(guó)務(wù)院再出大招穩(wěn)投資，降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，從具體政策來看，意味著鐵路、公路等交通項(xiàng)目最低資本金比例有可能降至15%左右，這對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)來說是個(gè)好消息。

    10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，逆周期調(diào)節(jié)政策或?qū)⒓铀俾涞?。?guó)務(wù)院層面連續(xù)三天召開的會(huì)議，李克強(qiáng)總理表示，加快補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)有效投資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。加強(qiáng)重大項(xiàng)目謀劃和前期準(zhǔn)備，推動(dòng)盡早開工。周五央行意外續(xù)作2000億元MLF釋放流動(dòng)性，均被看作是利好信號(hào)。

    短期來看，利好似乎又瞬間齊聚，鋼市可能有再往向沖一沖的可能，但動(dòng)力可能會(huì)減弱。需要重點(diǎn)關(guān)注利好兌現(xiàn)后，市場(chǎng)情緒面的變化，尤其是資金面的動(dòng)向，警惕獲利資金套現(xiàn)影響到盤面的走向。目前資金明顯流失，主流持倉(cāng)多空雙減，空頭幅度要加于多頭，若沒有更大的利好支撐或沖擊3600無果，期螺3600元上下很可能是個(gè)階段性的頂部，而后很可能出現(xiàn)回吐再震蕩的行情，因此要多加注意情緒面和資金面。

    此外，中美貿(mào)易的最新動(dòng)向也要時(shí)刻關(guān)注。本周中方一再表示取消加征關(guān)稅是中美達(dá)成協(xié)議重要條件，雙方正深入討論，繼續(xù)關(guān)注貿(mào)易談判進(jìn)展。摘自蘭格鋼鐵網(wǎng)